I grandi investitori istituzionali non sono scoraggiati dall’attuale prezzo elevato di bitcoin, e stanno andando OTC per acquistarlo.
Nonostante il bitcoin trading sia vicino ai massimi storici, sempre più istituzioni continuano ad acquistare bitcoin, e stanno usando società di trading over-the-counter (OTC) per evitare che i loro acquisti abbiano un impatto sul mercato complessivo.
A differenza degli investitori al dettaglio o delle istituzioni più piccole che utilizzano gli scambi crittografici, le grandi istituzioni di solito scambiano bitcoin (BTC, +0,91%) attraverso il mercato OTC, ha notato John Todaro, direttore della ricerca istituzionale presso la società di analisi crittografica TradeBlock. In questo modo, le loro transazioni non muoveranno i prezzi nel modo in cui avrebbero fatto usare agli investitori anche le più grandi borse centralizzate.
Una delle ragioni è che le transazioni OTC sono anche molto più opache rispetto alle operazioni sulle borse. Senza dati trasparenti sulle transazioni OTC, è difficile tracciare o valutare questo lato del mercato cripto.
Tuttavia, tre diverse metriche monitorate dalla società di analisi a catena di blocco CryptoQuant forniscono un’idea di ciò che sta accadendo nel mercato cripto OTC e potrebbero dare indizi che nelle prossime settimane e mesi, altri grandi istituti potrebbero uscire a rivelare le loro posizioni bitcoin.
La quantità totale di bitcoin trasferita dai portafogli di Coinbase Pro dal settembre 2020.
Quando si verifica un massiccio deflusso di bitcoin su Coinbase Pro, esso tende ad andare ai portafogli freddi di Coinbase per la custodia che contengono 6.000-8.000 BTC, secondo Ki Young Jun, amministratore delegato di CryptoQuant.
„Sappiamo solo che non andrà a portafogli caldi [perché] abbiamo le loro etichette con l’indirizzo“, ha aggiunto Ki. „I prelievi degli utenti di scambio possono avvenire, ma direi che il 99% delle grandi transazioni singole oltre i 5.000 bitcoin è costituito da trasferimenti interni o dalla custodia dei portafogli“.
Per esempio, un’occhiata più da vicino al picco di deflusso di bitcoin che ha avuto luogo il 12 dicembre mostra che tra 8.000 e 15.000 BTC sono stati spostati da Coinbase Pro verso altri portafogli freddi, un’implicazione delle transazioni OTC, ha detto Ki.
Coinbase Custody è direttamente integrata con il desk OTC di Coinbase, il che significa che i suoi clienti possono sfruttare il desk OTC senza dover spostare fondi dalla cella frigorifera.
Per saperne di più: Coinbase completa il primo Crypto Trade OTC direttamente dalla cella frigorifera
Sia MicroStrategy che la società di investimenti britannica Ruffer hanno rivelato che i loro acquisti di centinaia di milioni di dollari di bitcoin sono stati agevolati da Coinbase.
Per saperne di più: Ruffer Investment ha usato Coinbase per eseguire l’acquisto di Bitcoin da 745 milioni di dollari
Rapporto di flusso del fondo per tutti gli scambi cripto-criptato dal 2018.
Un’altra metrica, il coefficiente di flusso del fondo per tutte le borse, è sceso dal sell-off del mercato a marzo. Si tratta del rapporto tra il volume delle transazioni in rete delle borse rispetto all’intera crittovaluta trasferita sulla rete. Un numero inferiore significa un minor numero di transazioni che vengono effettuate sulle borse e che sono invece effettuate al di fuori delle borse come quelle over-the-counter.
In particolare, l’ultima volta che l’indice di flusso dei fondi è stato al livello attuale (circa il 5%) è stato quando le principali borse valori criptate hanno lanciato i loro desk OTC all’inizio del 2019.
Il numero di bitcoin trasferiti sulla rete da gennaio 2020.
La terza metrica, la quantità totale di bitcoin trasferita sulla catena di blocco, ha continuato a crescere. Questo, insieme alla diminuzione dell’indice di flusso dei fondi, indica che sono „in corso“ potenziali massicce operazioni OTC da parte di istituzioni simili“, ha detto Ki.
„Quello che stiamo vedendo è un’intera classe di investitori che sono nuovi nel mercato dei cripto-sistemi e vogliono stabilire posizioni“, ha detto a CoinDesk Matthew Hougan, chief investment officer di Bitwise Asset Management. „Non stanno tanto comprando il calo, quanto semplicemente comprando, in modo coerente e nel tempo“.